近期鋁板市出現(xiàn)大幅反彈反彈，使其創(chuàng)下16周以來(lái)的新高2065美元/噸。滬鋁板市場(chǎng)同樣繼續(xù)保持反彈勢(shì)頭，最高逼近10周的高點(diǎn)15820元/噸。是否是“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季到來(lái)?這樣的反彈會(huì)否持續(xù)?
根據(jù)CRU8月發(fā)布的報(bào)告，1—7月，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量1215.2萬(wàn)噸，消費(fèi)量1198.2萬(wàn)噸，分別同比增長(zhǎng)13.4%和9.8%，供應(yīng)增長(zhǎng)顯著快于去年同期(5.0%)，但需求則落后于去年增速(12.7%)。供需平衡上，1—7月共過(guò)剩42.3萬(wàn)噸，去年短缺32.4萬(wàn)噸，今年供大于求的格局依然保持穩(wěn)定。
供應(yīng)保持強(qiáng)勢(shì)究其原因在于產(chǎn)能新增、庫(kù)存高企、鋁廠滿負(fù)荷開(kāi)工等因素。新產(chǎn)能在繼續(xù)增加，尤其是新疆地區(qū)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月底，新疆已累計(jì)擁有160萬(wàn)噸的產(chǎn)能，其中接近100萬(wàn)噸已經(jīng)陸續(xù)投入上海、無(wú)錫等地。除新疆外，今年甘肅、云南、山東等地也有逾百萬(wàn)噸的產(chǎn)能相繼投產(chǎn)。其次，伴隨著供應(yīng)的增加，國(guó)內(nèi)四地庫(kù)存已連續(xù)第10周攀升至88.4萬(wàn)噸，創(chuàng)下近5個(gè)月的記錄高位，去年同期不到36萬(wàn)噸。
盡管已進(jìn)入“金九銀十”，但近兩周與貿(mào)易商溝通的情況來(lái)看，下游采購(gòu)還是偏于平淡，尚未出現(xiàn)大量備料的現(xiàn)象，上周中儲(chǔ)倉(cāng)庫(kù)甚至出現(xiàn)滿倉(cāng)。未來(lái)兩個(gè)月房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖將在一定程度上提振鋁材消費(fèi)，但庫(kù)存積重難返，鋁價(jià)上行的空間在供需結(jié)構(gòu)沒(méi)有出現(xiàn)明顯改觀之前，始終受到制約。
因此，綜合以上分析，預(yù)計(jì)鋁板價(jià)短期將順勢(shì)，短多或觀望均可，市場(chǎng)在本周FOMC會(huì)議前亦會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎。基于自身羸弱的供需面，預(yù)計(jì)后市鋁價(jià)高位回落的概率較大。
