企業(yè)并購的稅務(wù)籌劃|必須遵循成本效益原則
企業(yè)在進(jìn)行稅務(wù)籌劃時，必須遵循成本效益原則，不能只考慮稅收成本的降低而忽略因籌劃方案的實施所引發(fā)的其他費用的增加或收入的減少，即稅收成本最低的方案不一定是最好的籌劃方案，只有給公司帶來絕對收益的方案才是最佳的。
基本案例
甲公司于2007年正式改組為股份有限公司，公司資產(chǎn)總計1.2億元，主要生產(chǎn)啤酒、果酒、果汁等，擁有現(xiàn)代化啤酒生產(chǎn)線3條，果酒、藍(lán)莓果汁、礦泉水生產(chǎn)線各1條。為實現(xiàn)在全國范圍內(nèi)擴(kuò)大生產(chǎn)和銷售的戰(zhàn)略目標(biāo)，公司積極尋找投資者和合作伙伴，以進(jìn)一步擴(kuò)大公司生產(chǎn)規(guī)模。
2008年1月，甲公司兼并虧損公司乙。合并時乙公司賬面凈資產(chǎn)為500萬元，上年虧損為100萬元(以前年度無虧損)，評估確認(rèn)的價值為550萬元。甲公司合并后股價市價3元/股，股票總數(shù)為2000萬股(面值為1元/股)。經(jīng)雙方協(xié)商，甲公司可以用兩種方案合并乙公司：1.甲公司以150萬股和100萬元購買乙公司。2.甲公司以180萬股和10萬元購買乙公司。合并后被合并公司的股東在合并公司中所占的股份以后年度不發(fā)生變化，合并公司每年末彌補虧損前的應(yīng)納稅所得額平均為900萬元，增值后的資產(chǎn)平均折舊年限為5年，行業(yè)平均利潤為10%，公司所得稅稅率為25%，合并公司每年稅后利潤的75%用來進(jìn)行股利分配。
籌劃分析
合并公司支付給被合并公司的價款方式不同，將帶來不同的所得稅處理方式，涉及被合并公司是否就轉(zhuǎn)讓所得納稅、虧損是否能夠彌補、合并公司支付給被合并公司的股利折現(xiàn)、接受資產(chǎn)增值部分的折舊問題等。甲公司希望對兩個方案進(jìn)行比較，尋求最佳的稅務(wù)籌劃方式。
假設(shè)合并后甲公司股價保持不變，不考慮其他因素，則可從現(xiàn)金流出量角度進(jìn)行方案比較。
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